正在进行重大资产重组的中安消(600654)于11月4日发布公告称，将于11月5日复牌，而公司也将于同日召开股东大会，正式对重大资产重组做出表决。市场人士表示，公司停牌期间公告6.4亿元现金并购四家公司100%股权，三季报现业绩增厚，再加上公司近期高达25亿元的订单等多个利好，大安全海内外资产整合航母正式起航。

　　外延战略正式起航

　　中安消近期重大资产重组将通过约6.4亿现金的形式收购澳门卫安、深圳迪特、昆明飞利泰以及深圳威大四家公司100%的股权。

　　据公司负责人称，未来中安消将继续沿着“一带一路”进行海外扩张，而公司关注的海外并购标的主要包括境外的香港和澳门，东南亚，欧洲，北美等地，相应的境外收购也以美元为主导。

　　“未来公司将围绕‘工业安全、信息安全、生命安全’三位一体进行持续并购，海外低估值优质标的及国内各区域整合标的更多，依靠强大资产整合能力，中安消依靠并购外延发展战略有望实现业绩几何式成长。”安信证券分析师表示。

　　内生继续高成长

　　就在前不久，中安消发布三季报业绩，主营业务快速成长，持续并购支撑长期业绩爆发。前三季度营收10.91亿元，同比增长44.11%，净利润1.60亿元，同比增长38.45%。

　　据市场人士人分析，公司主营业务继续保持高速增长，持续获取订单或将带来翻倍成长空间。

　　据统计，中安消仅在停牌期间披露的大额订单总金额超过25亿元人民币。包括澳门路氹城葡京皇宫酒店项目0.8亿元，万国数据深圳福田数据中心(IDC)二期项目1.12亿元，恒合工业云制造基地建筑智能化工程1.5亿元，宁夏医科大学智慧医疗项目2.5亿元，诸城市智慧城市建设战略合作项目20亿元等。“新签的订单总金额超过公司2014年度营业收入2倍以上。持续的大订单为公司内生业务成长带来强有力的刺激。”上述分析人士表示。

　　在不断获得订单的同时，公司还极为重视创新研发，不久前，下属公司杭州天视陆续获得国家知识产权局颁发的3项发明专利证书。至此，公司已取得约130项技术专利。

　　从中安消近期的一系列重要举措中不难发现，公司全面发展，力求创新，在多个领域齐头并进，“大安全”产业链布局前景可期。

　　中安消：大股东增持与二期员工持股资金同时到位 子弹已上膛

　　中安消(600654)再发两大利好，4日公告称实际控制人涂国身先生拟在未来3个月内，计划增持中安消股票总额不低于2亿元。就在同一日，公司还推出另一利好消息，员工持股计划已完成持有人合同签署及认购资金缴纳等相关工作，筹集资金共1.2亿元。

　　实际控制人拟增持不低于2亿元

　　据悉，公司实际控制人拟在未来3个月内，增持不低于人民币2亿元。并在增持计划完成后的六个月内不减持该部分股份。据公开数据显示，公司实际控制人及其一致行动人共同控制公司中恒汇志持有中安消股份527,977,838股，持股比例达41.15%。

　　“公司负责人在复牌之际即推出不低于2亿元的增持计划，表明了对公司发展前景的信心和公司投资价值的认可。而大笔资金的进场也为市场注入了强心针。”一位资深研究员说。

　　值得一提的是，与增持计划一齐推出的还有股权质押的消息。有市场人士推断，结合前一段时间的频繁质押，大股东的增持金额或许已经开始落实。

　　员工持股计划1.2亿元静待入场

　　与此同时，二期员工持股计划的利好消息也引来市场的普遍关注。市场普遍认为，买入资金已到位，入场指日可待。此外，公司在重大资产重组完成后或会发布新一期持股计划。

　　据行业分析师称：“中安消二期员工持股计划已于8月份通过股东大会，按照交易所规则，预计6个月买入。但还要考虑公司的其他情况，如年报窗口期以及可能会发生的重大收购，对公司来讲，买入时间极为紧迫。”

　　据公开数据显示，二期持股计划采用5倍杠杆比例，如此高的比例，体现负责人对持股计划的顺利实施以及未来公司发展的信心。上述分析师称表示，“中安消在收购香港卫安后即推出持股计划，而本次重大资产重组后，也很有可能再推出新的一期持股计划。”

　　有投资者称，目前大盘回暖，如果中安消股价在近日出现下跌，那么这正是买入的最好良机。

　　中安消：关于对重组标的资产深圳迪特估值合理性的回复

　　正在进行重大资产重组的中安消于11月4日发布公告称，公司于2015年10月29日收到了上海证券交易所出具的审核意见函，根据审核意见函要求，公司组织本次重组的相关中介机构对审核意见函所列问题进行了认真落实，并做出积极的回复。其中，关于标的资产深圳迪特的估值合理性引起市场的关注。

　　据重组草案公告，深圳迪特成立于 2013 年 3 月，主要向海外客户销售安防产品。此次评估采用收益法评估，评估值 5,066 万元，增值率 473.56%。深圳迪特 2014 年销售收入较 2013 年增长 182.38%，净利润增长 16.83%，本次评估预测 2015 年、2016 年销售收入分别增长 41.39%及24.61%，预计毛利率稳定在14%左右。

　　“迪特在海外市场具有一定的竞争力，并在快速发展的国内安防市场进行布局，随着其自有品牌和自有营销渠道的建立，将能够保持收入的增长。深圳迪特具有较高的灵活性，能够通过快速调整产品策略保持较稳定的毛利率。”据独立财务顾问、德正信表示。

　　据迪特负责人称，“深圳迪特非常清楚客户对产品与市场的关注点，具备较强的产品设计能力。未来借助上市公司平台，可为其他海外并购公司提供营销管理，实现与上市公司的协同效应。”

　　值得注意的是，与国内同行业上市公司估值相比，深圳迪特具备较明显的行业估值优势。据统计，截至2015年上半年，海康威视等多家可比公司的市盈率在38.29-216.86之间，市净率在7.11-46.34之间，相比较，深圳迪特的市盈率与市净率分别仅为15.12和5.73。财务顾问对此也给出合理性分析。

　　另外，关于毛利率的稳定性问题，从与深圳迪特具有较高的可比性的安联锐视来看，安联锐视13年到目前的毛利率保持在20%-23%左右，较为稳定。而深圳迪特与安联锐视同属于海外安防产品提供商，毛利率能够保持稳定。

　　关于其他涉及到的问题，独立财务顾问及律师认为，深圳迪特股权委托代持情形所造成的影响已全部消除，不存在影响本次交易标的资产权属清晰的情形。另外，至2015年11月2日，深圳迪特的关联方资金占用将清偿完毕。

　　行业分析师称，随着中国一带一路政策的推进，未来几年将是中国企业海外拓展、海外投资的快速增长期。深圳迪特作为专业的安防行业海外营销商，将为上市公司的海外安防产业提供强大助力。

　　中安消回复上交所意见函 飞利泰高估值合理

　　中安消于11月4日晚间发布公告回复上交所意见函，并将于5日复牌。公司积极组织相关各方按照上交所审核意见函中提出的问题进行回复，将对本次重大资产重组相关文件进行补充和完善，值得注意的是，此次重组标的中的飞利泰以其估值优势明显，行业前景广阔也备受监管层和市场的关注。

　　据重组报告书显示，昆明飞利泰电子系统工程有限公司是一家专业从事智能化电子系统工程的集成商，业务涵盖建筑智能化系统、会议系统、指挥中心系统、通信系统、安防系统、信息化系统集成及专业泛光照明、室内照明等，客户主要为公安、法院、民政、国防等政府部门。

　　据悉，在上交所问询函中有涉及对飞利泰净利润大幅上涨的问询，飞利泰2015年度、2016年度及2017年度的预测营业收入增长率分别为101.16%、27.55%、26.67%，2015年度、2016年度及2017年度预测净利润依次为996.01万元、1,300.51万元和1,683.45万元，2015年度-2017年度的预测净利润大幅增长。

　　对于预测营业收入增长的问题，公司称，主要是由于2014年营业收入下降所致，主要原因是2014年度政府项目投资审批趋于谨慎，项目开工审批进度放缓，导致营业收入下降。随着政府投资审批进度回归正常，2015年飞利泰的业务将正常开展，预测飞利泰2015年营业收入为8,232.07万元，较2013年营业收入6,107.71万元增长34.78%。

　　记者了解到，飞利泰2015年业务合同签订良好，截至2015年6月30日，签订合同、尚未竣工验收确认收入的项目28个(含已中标、合同签订中项目)，合同金额合计4,556.72万元，实现营业收入3,513.79万元，从合同签订的情况以及在标项目、储备项目情况分析，飞利泰2015年7-12月营业收入4,718.28万元较为谨慎。

　　行业专家表示，安防行业属于信息产业，为国家重点发展行业，行业发展前景较好，市场需求巨大，飞利泰未来业务主要指挥中心及音视频专业承包业务、弱电智能化项目，这两项业务均属于安防领域。目前，由于受安全问题带来的影响，各政府部门均需建设指挥中心，现云南省在未来将有129个县需建立高清系统实现全省高清视频联网，这也为飞利泰以后年度带来利润增长点。

　　值得注意的是，与国内同行业上市公司估值相比，飞利泰动态市盈率大幅低于可比上市公司的动态市盈率。据统计，截至2015年6月30日，银江股份等多家可比公司的市盈率在65.18-118.84之间，相比较，飞利泰的市盈率仅为13.35。

　　“飞利泰主营业务的市场需求旺盛，市场竞争力较强，市场地位领先，能够持续获得订单。飞利泰的收入预测维持较高的收入增长，评估大幅增值是合理的。”市场分析人士称。

　　中安消：澳门卫安估值合理 境外安保服务业务前景可期

　　中安消于11月4日发布消息称，公司积极组织相关各方按照上交所审核意见函中提出的问题进行回复，并将于11月5日复牌。

　　据悉，澳门卫安是一家以押运业务为重点发展方向，人力安保服务为辅，积极拓展电子安防、移动保险箱、现金存款机及现金点算、金库服务等新型安保服务的企业。

　　据公告显示，现金点算及金库业务等拟开展业务17年到20年的增长率为161.16%、35.78%、14.62%、11.45%。

　　独立财务顾问及德正信表示，本次评估对澳门卫安拟开展的业务收入预测是基于澳门卫安近年来的经营情况为基础，结合澳门卫安发展战略及行业发展趋势做出的，因此具有合理性。

　　据悉，澳门卫安经营战略的改变为拟开展业务打下坚实基础，经过几年的努力改造，经营获得成效，公司初步确立于2016年发展电子安防的服务发展计划。同时，公司还加强了非流动资产的投入，2014年下半年到2015年上半年新增非流动资产共计1,233.04万澳门币，增幅约107%。此外，现有客户资源如银行、酒店等为拟开展业务提供了很好的协同效应。

　　“未来，随着澳门博彩及旅游行业的发展，公司拟开展的业务也将获得进一步发展。就目前来看，已有大型酒店有合作意向，新濠影汇、永利皇宫、澳门巴黎人、路易十三酒店，而公司也在考虑扩大员工规模。”据澳门卫安一位高管称。

　　除此之外，市场对澳门卫安不久前收购的科卫保安也比较关注。据公告显示，澳门卫安收购科卫保安并不构成关联交易。科卫保安作为香港少有的提供高端人力保安公司之一，区域优势明显，可实现跨市场的协同效应，而进军高端人力保安服务，符合公司发展规划。“公司目前的高端人力保安中有不少来自菲律宾、印度等接受过严格军事化训练的地区，熟悉英语，更受高端客户欢迎“上述高管称。

　　通过收购澳门卫安，中安消可直接引入领先的市场化经营理念、高标准的服务体系及成熟的运营管理模式，这不仅将大幅度促进其在安防运营服务业务的提升，更有望为国内安保服务行业注入全新的血液。行业分析师表示，“按照公司‘一带一路’战略的规划，未来将为更多的海外企业‘保驾护航’，接下来或收购更多的海外安保服务企业，其海外业务前景可期。

　　中安消：国际并购之路伊始 或正酝酿东南亚、澳洲并购

　　中安消于11月4日发布公告称，明日开市复牌。公司未来的经营发展和并购战略将成为市场的新预期，中安消国际化并购之路开启。

　　据了解，自筹划重大资产重组停牌至今，公司积极推进相关工作，最终收购澳门卫安、深圳迪特、飞利泰及深圳威大4家公司100%股权，澳门卫安不是公告所涉及海外资产。国际化并购是公司既定的发展战略，上市公司将积极寻求东南亚、澳洲、欧洲甚至北美等地海上丝绸之路沿线的发达国家安防市场整合及并购的具体方案。公司并购资金充裕，但目前国内符合本公司并购标准的标的公司凤毛麟角，公司将精益求精，充分考虑投资者利益，积极寻求并购标的，并积极拓展海外并购市场，让广大投资者分享公司成长所带来的发展机遇。

　　记者了解到，中安消借壳上市后，就开始了一系列的资本运作，今年前三季度已经收购了一些重要的资产，例如香港卫安等。上周，中安消又宣布收购澳门卫安等4家公司。这些优质资产无疑会对公司今后几年的业绩起到一个很大的支撑，也为公司未来拓展海外市场以及布局整个大安防领域起到关键的作用。

　　对此，有券商研究员分析称，通过对集团旗下优质资产的一系列收购，中安消今年、明年的业绩有望呈现爆发式增长。看好安防行业本身的发展前景以及中安消在手饱满的订单，中安消未来业绩持续大幅增长可期。

　　“中安消不会就此停止收购的步伐，反而可能会不断加速。”这位研究员推测：“从中安消这半年的动作来看，公司并购扩展的速度越来越快，根据中安消的发展战略，预计公司很快就会将泰国卫安也拿下，今年四季度继续进行海外并购重组。”

　　中安消收购深圳威大 智慧医疗发展前景可期

　　国内安防领域的高成长性企业中安消(600654.SH)11月4日发布公告称，将于5日复牌。中安消此次收购深圳威大等四家公司，其中，收购深圳威大对于中安消在智慧医疗及智慧城市相关业务的发展引起市场的广泛关注。

　　从中安消此次收购的四家企业来看，公司在不断加速发展安防业务的同时，也通过收购深圳威大来将业务延伸至智慧医疗领域，以进一步拓展公司“大安全”产业链的发展。

　　值得关注的是，深圳威大所涉及的智慧医疗业务，给市场带来不少的想象空间。据相关负责人介绍，深圳威大本身的基础不错。未来在上市公司中安消的大平台下，深圳威大可以在资金上得到支持以及在业务拓展上获得帮助。

　　从整个行业发展来看，智慧城市的发展是政府大力扶持的。上个月，经国务院同意，发改委等八部委印发《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》，提出到2020年，我国将建成一批特色鲜明的智慧城市，在保障和改善民生服务、创新社会管理、维护网络安全等方面取得显著成效。

　　国金证券分析师郑宏达指出，此次政策的包括将医疗、教育、安防、政务等社会公共服务设施和服务资源接入家庭，提升家庭信息化服务水平。