一、迎接伟大的新时代
科技与商业的变革从不止步。而今天,这种变革正在加速,并催生出一个伟大的新时代。这个时代至少具有以下典型特征:
1. 传统产业与互联网实现前所未有的深度融合、广泛连接。与其说互联网正在颠覆传统产业,不如说传统产业经过千年的等待,终于迎来互联网的全面拥抱。两者开始你中有我,我中有你,共同走向“新工业革命”。
2. 不管是科学研究,还是企业运营,“去中心化”特征日益鲜明。一方面,无数的小微企业和个体正在用他们的奇思妙想和强大执行力向巨头发起挑战,新的商业传奇层出不穷;另一方面,新商业模式的不断出现正在有力推动政府管理模式、产业政策的改革。
3. 资本的国际化流动从传统产业向新兴商业广泛延伸,“全球化”被注入新的内涵。更多企业从“出生”开始就面向全球市场,更多投资机构开始在更广阔的市场寻找机会,而全球投资格局与产业结构正在被改写。
4. 伴随互联网,特别是移动互联网成长起来的一代人,将以全新的视角、消费习惯迫使我们改变曾经习以为常的商业观念,推动我们持续优化商业模式。企业,特别是消费品、服务型企业如果吸引不了这一个群体,将惨烈地输掉未来。
5. 新技术、新商业模式的迭代速度会更快。许多看似新鲜的商业模式可能很快就成为明日黄花;许多曾经有着天价估值的企业可能很快就风光不再。不管是传统企业,还是互联网巨头,必须时刻保持“战战兢兢”的心态,随时迎接变化。
6. 互联网、移动互联网以强悍的姿态打散了传统、封闭、多年一成不变的产业链条,并重新构建开放的生态系统。那些原来看似不可能的产业合作会越来越多,而“跨界”能力,即跨领域、跨产业合作能力将成为最重要的生存能力。
7. 在互联网产业高歌猛进的同时,各国关于网络隐私、国家安全等问题面临空前挑战或争端。与此同时,环境问题、消除贫困问题在互联网时代更加难以回避,更多与之相关的社会企业家、包容性商业模式将不断涌现。
8. 在这个伟大的新时代中,最大的改变是人类自身。当我们越来越依赖机器和“比特”而生存、在虚拟和现实中不断穿梭的时候,农业、食品科技、健康医疗产业同样在焕发新生,在更高的层次上满足人类最基础的需求——吃得更健康、活得更长寿。在伟大的新时代里,这些最基础的产业从不缺乏好的投资机会。
二、2013—新时代的起始之年
与过去几年乃至更长一段时间相比,2013年商业领域的变革来得格外猛烈。从制造业到金融业、从传媒业到电子商务……一方面,更多传统产业开始接受互联网的洗礼;另一方面,互联网产业内部也奔涌着破旧立新、快速迭代的洪流。这些变革为伟大的新时代开了一个好头。
1.资本推动全球产业变迁
越来越多来自世界各地的企业在硅谷建立总部;印度、东南亚、拉美地区的电商巨头赢得巨额资本的认可;M-PESA已经在肯尼亚开发出规模可观的移动支付市场;腾讯、阿里、百度正在或即将加大海外投资力度;能源、通讯、医疗、制造、金融、地产等行业的全球并购风起云涌……2013年度风险投资与并购大潮强力推动着全球产业的变迁和商业模式的进化。
资本实验室风险投资数据库在2013年共收录全球超过60个国家/地区的风险投资交易6056起,披露交易额806亿美元。其中,美国、中国、印度、英国、加拿大排名前5,交易数量总计5062起,占比84%;披露交易额646亿美元,占比80%。
从行业分布来看,交易数量排名前5的是:健康/医疗、软件服务、电子商务、(新)能源、网络/通讯行业,交易数量合计2704起;交易额排名前5的是:(新)能源、健康/医疗、IT/制造、电子商务、网络/通讯行业,交易额总计467亿美元。
并购交易2642起,披露交易额8100亿美元。其中,中国、美国、印度、英国、德国排名前5,交易数量合计2290起,占比87%;披露交易额6338亿美元,占比78%。
从行业分布来看,并购交易数量排名前5的是:IT/制造、(新)能源、建造/地产、健康/医疗、软件服务行业,交易数量总计1282起。交易额排名前5的是:网络/通讯、IT/制造、健康/医疗、生活消费、(新)能源行业,交易额总计5801亿美元。
2.硬件创新—吹响新工业革命的号角
在2013年之前,从来没有如此众多的设备与我们的工作、生活,乃至我们的身体产生越来越紧密的联系:可穿戴设备、机能辅助机器人、智能交通、智能家居、无人机……。
正是这些新设备、新技术、新应用构成了硬件创新的前沿,吹响了新工业革命的号角,是伟大新时代最具标志性的起点。它已经远远超越传统意义上的硬件创新概念,在本质上是互联网/物联网与传统制造业的碰撞、硬件创新与软件创新的融合。
根据资本实验室统计,2013年度硬件创新的前沿、热点领域投资交易共123起,披露交易额14.4亿美元。智能交通领域融资额达到6.17亿美元,在各行业中占比最高。可穿戴设备作为硬件创新最大的热点,交易数量达到64起,交易额为5.6亿美元;其中,聚焦于健康/医疗功能的可穿戴设备融资额为1.88亿美元。智能家居领域交易数量30起,披露交易额2.6亿美元。
上述领域风险投资的爆发具有非凡的价值,并将直接推动云计算、大数据、物联网、机器人技术覆盖到所有传统行业,并带来更多重大变化:(1)人类个体开始成为数据终端,个体数据爆发增长,数据交换中的思想与智慧众包开始起步;(2)人类的工作与生活随时互联,随时获得多样化的云端服务;(3)消费级硬件创新开始延伸到传统制造业,“智慧工厂”模式将推动制造业酝酿更大的变革与转型升级机会;(4)硬件创新带动新材料、电子、医疗、交通等行业发展,以及制造模式、营销方式等变革。
当然,任何新鲜事物都难免走过“初生之物,其形必丑”的阶段,硬件创新同样如此。我们需要多一些时间,看他们如何进化,如何成为我们的工厂、办公室、家庭及生活中不可或缺的工具。在此过程中,难得的投资机会等待我们发掘。
3.互联网金融—变革力度最大的领域
互联网金融在2013年实现了超乎寻常的裂变式发展。与2012年相比,该领域体现出几个新特征:(1)互联网与金融的结合正在全球范围内加速发展,与之相应的风险投资活动扩大到更多国家和地区;(2)除了众筹、P2P贷款、在线理财等新兴业务外,保险、证券、基金、资产管理等领域也加快了互联网化的步伐;(3)不管是传统金融机构,还是电商巨头,更多的“大家伙”们行动迅速,加大了对该领域新兴企业的投资与合作力度,围绕电商、物流的金融生态链正在形成;(4)作为重要的基础行业,金融业的互联网化对监管部门提出了新的要求,及时、科学、“聪明”的新政策有待出台。
就像前几次工业革命推动金融业的发展一样,在这个“万物互联”的新工业革命的开端,金融业同样获得了全新的生命。电子商务、大数据、社交网络是其获得新生的三股最主要的动力。
在2013年,资本实验室共统计金融服务行业风险投资交易379起、披露交易额46亿美元。其中,互联网金融领域投资交易364起,占比96%;披露交易额38.5亿美元,占比83%。根据这些数据,我们很快就会发现:区分金融企业和互联网金融企业已经没有意义。因为任何金融机构都在植入互联网的基因,都在演变为互联网企业。虽然这个行业在2013年的投资活动实现了爆发式增长,但其细分领域的变革才刚刚开始,投、融资之间的信息不对称还需要更好的弥合、跨界的合作还需要更多探索。在此条件下,更多的投资机会在于:发现那些更大胆、乃至更“另类”的创新企业。
在互联网金融的阵营中,以比特币为代表的虚拟货币领域在2013年共发生26起投资交易,披露交易额7116万美元。对于这个在2013年引发无数人为之疯狂的新事物,我们认为:不管各国主管当局对其采取什么样的政策,比特币的出现已经促进了金融体系的根基——支付手段的变革,而它带来的思想、技术、模式的冲击将继续发酵,并有力推动“无现金社会”的到来。
4.社交媒体—喧嚣中走向成熟
对社交媒体行业来说,2013依然是喧嚣的一年,也是其开始走向成熟的一年。一方面,本领域的全球投资继续井喷,热闹表象的背后是投资风险的凸现;另一方面,从灾害救援到紧急事件处理,从企业级社交到职业社交,社交媒体正在对社会、商业领域产生不可或缺的正向作用。
资本实验室在2013年共统计社交媒体投资事件246起,披露交易额18亿美元。该行业的投资版图显示出几个重要趋势:(1)泛社交平台占绝对主导的局面正在被打破,各类型垂直社交媒体开始大幅增长;(2)兴趣社交依旧是最大的投资领域,图片、短视频社交日趋壮大;(3)面向企业、职业群体、高校学生的社交平台以及聚焦于知识共享的社交平台迅速成长;(4)主打娱乐、陌生人交友的社交媒体泛滥,在短暂的“新鲜期”和激烈的竞争中,不少企业已经蕴藏巨大风险;(5)为社交媒体用户提供内容管理、数据分析、营销推广等服务的企业因其具备更清晰的商业模式而获得更多资金的注入。
除了上述趋势,我们还可以看到:社交媒体开始由某种单一的商业模式向“社交元素”进化,与各行业实现更紧密的融合:社会化电商、社会化医疗、社会化编程、社会化投资平台、社会化网络教育、社会化众包地图、社会化旅游服务……,社交媒体最激动人心的价值很可能不在于其自身的盈利能力,而是为其他行业提供了全新的互联网思维框架以及商业模式的嫁接;而那些能更快挣到真金白银的企业可能只有两种:一种是为社交媒体用户提供技术与服务的企业,一种是善用“社交元素”进行商业模式转型的企业。
5.配套服务提供商—了不起的“送水人”
在纷繁复杂的产业图景中,我们总能看到那些为各产业做配套服务的企业。他们不做电商,而是为电商做;不做社交媒体,而是为社交媒体做;不做互联网教育,而是为互联网教育做;不做物流,而是为物流做……。他们的共同点是:(1)准确把握行业大趋势,定位清晰,从小切口入手,为行业发展充当“送水人”;(2)通过专业领域的精耕细作不断积累技术与服务实力;(3)规模可能不大,但具有很强的盈利能力;(4)他们显著推动了各行业的整体升级和发展。
根据资本实验室风险投资数据库显示,软件服务、电子商务、(新)能源等10个行业总交易数量2782起、披露交易额416亿美元。为这些行业提供配套服务的企业融资数量495起,占比18%;披露交易额34.9亿美元,占比8.4%。这些数据表明,在各产业快速发展的同时,为产业提供配套服务的企业同样具备了不错的投资价值。
为软件开发者提供开发平台与分发服务,为电商平台提供数据分析,为(新)能源行业提供远程管理,为金融行业提供安全方案……当越来越多的行业客户围绕在这些企业级服务商身边时,他们的价值必然不断攀升。而这些企业必然也是未来重要的投资方向之一。
6.应对风险——黑天鹅永不眠
2013年,我们看到新生事物不断产生,而由此带来的风险如影随形;同时,新力量对旧模式的冲击陆续在各行业上演。这些风险和问题让表面上的小概率事件快速演变为行业的重大变革,就像“黑天鹅”般,一直在盘旋,一直未离开。
根据资本实验室行业/企业风险监测数据库,全年共收录各行业风险事件3013起。通过排名前10的行业可以清晰发现:变革力度越大的行业在短期内产生的震荡越大、竞争越激烈,传统企业的转型需求也更强烈。例如:传统电子厂商在没落的同时,新的智能硬件厂商正在崛起;社交媒体在蚕食通讯运营商传统语音业务的同时,还在逼迫传统媒体转型。互联网的使用越来越便利,但大规模隐私泄露成为挥之不去的阴影……。此外,不少浑水摸鱼者披着“新兴行业”的外衣,从事着终将危险的生意,例如在线P2P贷款行业的倒闭潮……。
在2013年,我们还能看到中国政府部门在反腐败、限制公务消费方面的强力措施,为白酒、高端餐饮/酒店、奢侈品等市场泼入冷水。可以乐观地预期:在这些措施的持续打压下,与权钱交易纠结在一起的消费将继续降温,原有的非正常、“畸形”化市场将得以改观,过惯了“好日子”的企业将不得不走向真正的市场化竞争。只有市场化竞争成为常态,中国的创新活力、经济活力才能真正释放出来。
与此同时,政府部门在2013年开始推出的促进创业的新政策、法规与行动正在打破原有的创业门槛,为创业者提供日益改善的创业环境。市场上的“黑天鹅”永不眠,而我们期待:政策环境中的“白天鹅”还可以来的更多。
三、2014—值得关注的,需要当心的
新的时代对那些敢于创新、善于抓住机会的企业来说,必然是最好的时代;而对那些怀疑甚至拒绝变革的企业来说,也是最坏的时代。2013已经为我们打开新时代的大门,2014将继续带给我们值得关注的机会和需要当心的风险:
1. 传统行业哪些环节还没有互联网的深度融入,哪里就蕴藏着巨大的机会。那些为农业、能源、采掘、建筑、交通、医疗等行业提供网络安全、数据采集/分析、移动办公/协作等配套服务的企业将茁壮成长。从另一个角度来讲,已经意识到变革的力量并尽快参与进来的传统企业必然建立起新的竞争门槛,而传统企业对本行业优秀配套服务商的投资与并购会是2014年的一个重要主题。
2. 硬件创新向行业纵深发展。可穿戴设备热点持续,但发展更为理性,产业链条也将进一步优化;医疗领域硬件创新与移动医疗的结合催生更多实效应用;智能家居开放平台将推动家电、家居、节能、安防产业的融合,并促进行业标准的制定;互联网企业、物流企业、汽车厂商、应用开发商的合作将推动智能交通、物流技术的更快发展。
3. 手势操控、眼球捕捉、人脑控制、图文识别、语音技术、生物识别、芯片技术、机器人、柔性屏等领域的发展将带来更多让人惊喜的“跨界”式应用成果。
4. 在“去中心化”大趋势下,以微信为代表的新渠道、向垂直领域延伸的众筹平台继续为定制化、个性化产品及O2O服务提供发展良机,并催生出更多小而美的企业。然而,新的时代从来不乏传奇,那些正在创造传奇的小微企业要特别注意:如何夯实运营,做精做深,以避免昙花一现的命运。
5. 互联网金融与各行业的融合异常迅猛,持续的演变一方面带来更大的合作与发展空间;另一方面,基于互联网生态组建的金融链条更容易让风险的降临变成多米诺骨牌的倒塌。因此,如何在创新带来的震荡中保持结构的合理、资金的安全、行业的规范,足够的信心和智慧显得同等重要。
6. 在2014年,传统媒体的生存环境会继续恶化,但我们也可能看到少量传统媒体开始成功转型,并获得新的投资价值;大量快速爆发而根基不稳的社交媒将快速沉寂和倒闭;新兴互联网科技媒体在同质化竞争中,洗牌将加剧;聚焦某个新兴行业、坚持精耕细作的垂直型、社会化媒体仍然具有成长空间,并对大而杂的行业门户网站形成挤压。
7. 在政府鼓励创新与创业、打击腐败、推动市场化竞争的背景下,那些曾经单纯依赖行政权力、坐拥垄断资源、在畸形的市场中沉迷于过去“好日子”的企业、特别是那些不思进取的国有企业,将不断迎来市场“用脚投票”的结局。
8. 2013年全球商业领域的新变化告诉我们:不管是洞察、把握机会,还是识别、避免风险,都需要建立两种思维:一是极客思维。它帮助我们紧盯科技前沿,以新技术、新模式促进自身竞争力的不断升级;二是跨界思维。在“万物互联”的未来,每一个产业、每一个企业也在互联,跨界合作由此成为必然的应对之道。